Eine Einführung zu CFDs

Der Differenzkontrakt (CFD) bietet europäischen Händlern und Investoren die Möglichkeit, von Kursbewegungen zu profitieren, ohne den Basiswert zu besitzen. Es handelt sich um ein relativ einfaches Wertpapier, das durch die Bewegung des Vermögenswerts zwischen Handelseintritt und -austritt berechnet wird, wobei nur die Preisänderung ohne Berücksichtigung des zugrunde liegenden Wertes des Vermögenswerts berechnet wird.1 Dies wird durch einen Vertrag zwischen Kunde und Broker erreicht und nutzt keine Aktien-, Forex-, Waren- oder Futures-Börse. Der Handel mit CFDs bietet mehrere große Vorteile, die die enorme Popularität der Instrumente im letzten Jahrzehnt erhöht haben.

Wie ein CFD funktioniert

Wenn eine Aktie einen Briefkurs von $25,26 hat und der Händler 100 Aktien kauft, betragen die Kosten der Transaktion $2.526 plus Kommission und Gebühren. Für diesen Handel sind mindestens 1.263 $ in kostenlosem Bargeld bei einem traditionellen Broker auf einem Konto mit 50% Marge erforderlich, während ein CFD-Broker früher nur eine Marge von 5% oder 126,30 $ verlangte. Ein CFD-Handel weist einen Verlust in Höhe des Spreads zum Zeitpunkt der Transaktion auf, so dass bei einem Spread von 5 Cent die Aktie 5 Cent gewinnen muss, damit die Position den Break-Even-Preis erreicht. Sie werden einen Gewinn von 5 Cent sehen, wenn Sie die Aktie vollständig besessen haben, aber eine Kommission bezahlt hätten und einen größeren Kapitaleinsatz getätigt hätten.

Wenn sich die Aktie bis zu einem Geldkurs von 25,76 Dollar in einem traditionellen Brokerkonto erholt, kann sie für einen Gewinn von 50 Dollar oder 50/1263 Dollar = 3,95% Gewinn verkauft werden. Wenn die nationale Börse diesen Preis erreicht, kann der CFD-Geldkurs jedoch nur 25,74 $ betragen. Der CFD-Gewinn wird geringer sein, da der Händler zum Geldkurs aussteigen muss und die Spanne größer als auf dem regulären Markt ist. In diesem Beispiel verdient der CFD-Händler einen geschätzten Gewinn von $48 oder $48/$126,30 = 38% Rendite. Der CFD-Händler kann auch verlangen, dass der Händler zu einem höheren Anfangspreis kauft, z.B. $25,28. Trotzdem bedeuten die 46 bis 48 $, die er beim CFD-Handel verdient, einen Nettogewinn, während der Gewinn von 50 $ aus dem Besitz der Aktie ohne Provisionen oder andere Gebühren auskommt, wodurch der CFD-Händler mehr Geld in die Tasche bekommt.

Die Vorteile:

  • Höhere Hebelwirkung
  • CFDs bieten eine höhere Hebelwirkung als der traditionelle Handel.2 Die Standardhebelwirkung auf dem CFD-Markt unterliegt einer Regulierung. Früher war er so niedrig wie eine Marge von 2% (50:1 Hebelwirkung); jetzt ist er in einem Bereich von 3% (30:1 Hebelwirkung) begrenzt und könnte bis zu 50% (2:1 Hebelwirkung) gehen. Niedrigere Margin-Anforderungen bedeuten weniger Kapitalaufwand für den Händler/Investor und größere potenzielle Erträge. Allerdings kann ein höherer Leverage auch Verluste vergrößern.3

Globaler Marktzugang von einer Plattform aus

Viele CFD-Makler bieten Produkte in allen wichtigen Märkten der Welt an und ermöglichen so rund um die Uhr Zugang.

Keine Leerverkaufsregeln oder Leihaktien

Auf bestimmten Märkten gibt es Regeln, die Leerverkäufe verbieten, den Händler verpflichten, das Instrument vor Leerverkäufen zu leihen oder unterschiedliche Margin-Anforderungen für Short- und Long-Positionen haben. CFD-Instrumente können jederzeit ohne Kreditaufnahmekosten geshortet werden, da der Händler den Basiswert nicht besitzt.

Professionelle Ausführung ohne Gebühren

CFD-Broker bieten viele der gleichen Auftragsarten wie traditionelle Broker an, einschließlich Stopps, Limits und Eventualaufträgen wie „Einer storniert den anderen“ und „Falls erledigt“. Einige Broker bieten garantierte Stopps an, die eine Gebühr für den Service verlangen oder die Kosten auf andere Weise wieder hereinholen. Broker verdienen Geld, wenn der Händler den Spread bezahlt, und die meisten erheben keine Kommissionen oder Gebühren irgendwelcher Art. Um zu kaufen, muss ein Händler den Briefkurs bezahlen, und um zu verkaufen/zu kurzschließen, muss der Händler den Geldkurs bezahlen. Dieser Spread kann je nach der Volatilität des Basiswertes klein oder groß sein, und es sind oft feste Spreads verfügbar.

Keine Daytrading-Anforderungen

Bestimmte Märkte erfordern Mindestkapitalbeträge für den Tageshandel oder setzen Grenzen für die Anzahl der Tagesgeschäfte, die auf bestimmten Konten getätigt werden können. Der CFD-Markt ist nicht an diese Beschränkungen gebunden und alle Kontoinhaber können auf Wunsch Tagesgeschäfte tätigen. Konten können oft schon ab $1.000 eröffnet werden, obwohl $2.000 und $5.000 übliche Mindesteinzahlungsanforderungen sind.

Vielfalt der Handelsmöglichkeiten

  • Makler bieten derzeit Aktien-, Index-, Treasury-, Währungs-, Sektor- und Rohstoff-CFDs an, so dass Spekulanten in verschiedenen Finanzvehikeln CFDs als Alternative zu Börsen handeln können.

Die Nachteile

  • Händler zahlen den Spread
  • CFDs bieten zwar eine attraktive Alternative zu den traditionellen Märkten, aber sie stellen auch potenzielle Fallstricke dar. Zum einen eliminiert die Zahlung des Spreads bei Ein- und Ausstiegen das Potenzial, von kleinen Bewegungen zu profitieren. Der Spread verringert außerdem Gewinntrades um einen kleinen Betrag im Vergleich zum zugrunde liegenden Wertpapier und erhöht die Verluste um einen kleinen Betrag. Während also traditionelle Märkte den Händler Gebühren, Vorschriften, Provisionen und höheren Kapitalanforderungen aussetzen, trimmt der CFD die Gewinne der Händler durch die Spread-Kosten.

Schwache Regulierung der Industrie

Beachten Sie auch, dass die CFD-Branche nicht stark reguliert ist und die Glaubwürdigkeit des Brokers eher auf dem Ruf, der Langlebigkeit und der finanziellen Lage als auf dem Ansehen oder der Liquidität der Regierung beruht. Es gibt ausgezeichnete CFD-Broker, aber es ist wichtig, den Hintergrund eines Brokers zu untersuchen, bevor man ein Konto eröffnet.

Risiken

Der CFD-Handel ist schnelllebig und erfordert eine genaue Überwachung. Es gibt Liquiditätsrisiken und Margen, die Sie aufrechterhalten müssen; wenn Sie Wertverluste nicht abdecken können, kann Ihr Anbieter Ihre Position schließen, und Sie müssen den Verlust ausgleichen, egal was anschließend mit dem Basiswert passiert.4 Hebelrisiken setzen Sie größeren potenziellen Gewinnen, aber auch größeren potenziellen Verlusten aus. Obwohl Stopp-Loss-Limits von vielen CFD-Anbietern erhältlich sind, können sie nicht garantieren, dass Sie keine Verluste erleiden, insbesondere wenn der Markt geschlossen wird oder eine starke Kursbewegung stattfindet. Ausführungsrisiken können auch aufgrund von Verzögerungen beim Handel auftreten. Zum Teil aus diesen Gründen sind sie verboten und für in den USA ansässige Personen nicht verfügbar.

Das Fazit

Zu den Vorteilen des CFD-Handels gehören geringere Margin-Anforderungen, einfacher Zugang zu den globalen Märkten, keine Leerverkäufe oder Daytrading-Regeln und geringe oder keine Gebühren. Eine hohe Hebelwirkung vergrößert jedoch Verluste, wenn sie auftreten, und die Zahlung eines Spreads für den Ein- und Ausstieg aus Positionen kann teuer werden, wenn keine großen Kursbewegungen auftreten. Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat in der Tat Beschränkungen für CFDs erlassen, um Kleinanleger zu schützen.